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2020-06-15 黄金周报—美联储声明偏鸽加上疫情反弹 金价大幅上升

2020-06-15


  ◆ 内容摘要:

  上周黄金价格上涨,伦敦金现收报 1729.65 美元/盎司,振幅4.10%,最高触及 1744.77 美元/盎司。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示 COMEX 黄金非商总持仓減少、净多头减少,截至 6 月 9 日当周,非商业净多头减少 10,421 手至 208,613 手,减幅 4.76%,SPDR 近期持仓增加 8.11 吨至 1,136.22 吨。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布将基准利率维持在 0%-0.25%区间不变,符合市场预期;将超额准备金率(IOER)维持在 0.1%不变;宣布至少维持当前速度增持国债与 MBS,以及大规模的隔夜回购操作。声明表示冠状病毒疫情带来很大的风险,承诺使用所有工具以支撑美国经济。美联储加息路径点阵图显示,美联储预计将维持利率在当前水平直至 2022 年年底。美联储主席鲍威尔:美联储承诺将致力于使用所有工具;在未来的会议上,将继续就收益率曲线控制(YCC)进行讨论;受到零利率的支撑,FOMC 普遍预计经济将在今年下半年复苏;当前形势下,美联储根本没有考虑加息;当前美国经济形势与大萧条之间存在许多差别;未来数年内可能都会有(至少)数百万人无法找到工作,疫情对劳动力市场的影响“令人心碎”。

  ◆ 结论与建议:

  美联储利率决议后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上又一次重申,美联储承诺将致力于使用所有工具。他表示,经济低迷程度“极不确定”,将取决于能否遏制病毒。解除封锁后,美国部分州新增感染人数再次升高,加上联准会对美国劳动市场前景略显悲观,美国股市迎来大跌(标普 500 与罗素 2000 指数分别下跌 5.89% 与 7.58%)。经历过大跌后,美国股市将第二轮下跌开始等说法再次出现,不过建议别低估美联储捍卫美国经济的决心。本周重点关注周二晚间美国 5 月零售总额数据。预计本周金价将在1720 美元/盎司附近震荡,伦敦金现运行区间 1645-1780 美元/盎司。

  一周市场重要回顾

  6 月 08 日 日本第一季度 GDP:同比 -1.7(%)

  6 月 08 日 中国 5 月外汇储备 31016.92(亿美元)

  6 月 09 日 欧盟第一季度欧元区:GDP(终值):环比:季调 -3.6(%)

  6 月 10 日 中国 5 月 CPI:同比 2.4(%)

  6 月 10 日 中国 5 月 PPI:同比 -3.7(%)

  6 月 10 日 中国 5 月 M2:同比 11.1(%)

  6 月 10 日 中国 5 月社会融资规模:当月值 31900(亿元)

  6 月 10 日 中国 5 月新增人民币贷款 14800(亿元)

  6 月 10 日 美国 5 月 CPI:同比 0.1(%)

  6 月 11 日 美国 6 月联邦基金目标利率 0-0.25(%)

  6 月 11 日 美国 5 月 PPI:最终需求:环比:季调 0.4(%)

  上周市场要闻

  1. 美联储维持基准利率在 0%-0.25%不变美联储联邦公开市场委员会(FOMC)为期两天的货币政策会议于北京时间周四凌晨 02:00 结束。美联储将基准利率维持在 0%-0.25%不变,符合市场预期。 委员们一致同意此次的利率决定。美联储政策声明显示,预计将维持利率在当前水平直至 2022 年年底,并将超额准备金率(IOER)维持在 0.1%不变。美联储决议声明表示,将维持利率在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道,将至少按当前速度购买美国国债和 MBS。华尔街普遍预计美联储此次会议将按兵不动。3 月份美联储召开了几次紧急会议,将利率降低至接近零并启动了一系列信贷计划,目前美联储、美国财政部和美国国会已经向企业提供了数万亿美元的刺激。美联储还发布了今年的首个经济预期,其预计 2020 年美国 GDP 将下滑 6.5%,2021 年上涨 5.0%。经济预期方面,美联储预计 2020 年底GDP 增速预期中值为-6.5%,去年 12 月预期为 2.0%。2021 年底 GDP 增速预期中值为 5%,去年 12 月预期为 1.9%。失业率方面,美联储预计,2020 年底失业率预期中值为 9.3%,去年 12 月预期为 3.5%;2021年底失业率预期中值为 6.5%,去年 12 月预期为 3.6%。