2020-05-25 黄金周报—美联储维持当前的利率目标 金价下跌
2020-05-25
◆ 内容摘要：
上周黄金价格下跌，收报 1734.30 美元/盎司，振幅 2.85%，最高触及 1765.30 美元/盎司。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示 COMEX 黄金非商总持仓增加、净多头增加，截至 5 月 19 日当周，非商业净多头增加 8,960 手至 251,788 手，增幅 3.69%，SPDR 近期持仓增加 2.93 吨至 1,116.71 吨。
美联储主席鲍威尔上周二(19 日)在国会作证时重申，美联储致力于在冠状病毒大流行期间使用各种工具来支持美国经济。鲍威尔当时还重申，在新冠病毒危机结束之前，美联储和国会可能需要采取更多行动。他在回答其中一个问题时表示：“美联储可能需要采取更多行动，国会也可能需要。”美联储上周三(20 日)公布的会议纪要称，FOMC 成员们同意新冠疫情对近期经济活动、就业和通胀构成严重压力。受鲍威尔讲话推动，现货黄金美市周二盘中刷新日高至 1747.40 美元/盎司。
◆ 结论与建议：
近期，黄金价格继续向上突破，有分析指出，突破原因主要是美国实际利率的持续走低，且随着各国复工复产对原油的需求较高，油价的大涨增加了通胀预期从而支撑了黄金近期走势，此外由疫情带来的经济衰退影响、美国预算赤字飙升以及美国挑起的全球经贸摩擦再次升温等因素也共同提振了黄金市场的乐观情绪。为限制新冠病毒的蔓延，全球采取了大规模经济刺激措施，以限制封锁和停业造成的经济损失。这些措施支撑了黄金，因为黄金被普遍视为对冲通胀和货币贬值的工具。 本周重点关注：周二，5 月美国谘商会消费者信心指数，4 月新屋销售;周四，一季度美国 GDP，成屋销售;周五，美国 4 月核心 PCE 物价指数。预计本周金价将在 1760 美元/盎司附近震荡，伦敦金现运行区间1700-1800 美元/盎司。
一周市场重要回顾
5 月 18 日 日本第一季度 GDP(初值):同比 -2(%)
5 月 19 日 德国 5 月 ZEW 经济景气指数 51
5 月 19 日 欧盟 5 月 ZEW 经济景气指数 46
5 月 19 日 美国 4 月新屋开工:私人住宅 81.1(千套)
5 月 20 日 英国 4 月 CPI:环比 -0.2(%)
5 月 20 日 欧盟 4 月 CPI:同比 0.7(%)
5 月 21 日 美联储 4 月会议纪要 维持当前的利率目标
5 月 22 日 日本 4 月 CPI:环比 -0.1(%)
5 月 22 日 法国 5 月制造业 PMI 40.3
5 月 22 日 德国 5 月制造业 PMI 36.8
5 月 22 日 欧盟 5 月制造业 PMI 39.5
上周市场要闻
1. 4 月会议纪要显示 FOMC 预计将维持当前的利率目标 美联储主席鲍威尔周二在参议院银行委员会作证时表示：“在这个充满挑战的时刻，我们致力于使用我们所有的工具来支持经济，尽管我们认识
到这些行动只是更广泛的公共部门应对措施的一部分。”鲍威尔还重申，在新冠病毒危机结束之前，美联储和国会可能需要采取更多行动。“美联储可能需要采取更多行动，国会也可能需要，”他在回答其中一个问题时表示。会议纪要显示，FOMC 成员们预计将维持当前的利率目标区间，直到他们确信经济已经经受住了近期事件的冲击，并走上了实现美联储目标的轨道。会议纪要出炉后，美元指数维持跌势。美元指数周三收盘下跌0.37%，报 99.18，盘中最低触及 99.00。在备受市场关注的负利率问题方面，美联储在会议纪要中称，公开市场调查的受访者认为，FOMC 实施负利率的可能性几乎为零。这一点与美联储官员近期的表态一致。
2. 英国政府公布《北爱尔兰议定书》的实施方案 英国政府公布《北爱尔兰议定书》的实施方案，以履行去年与欧盟达成的“脱欧”协议中所作出的承诺。方案指出，北爱尔兰企业将不受限制地进入英国其他地区市场，英国关税区内对北爱商品将不设关税，也不会设立新的海关设施;北爱尔兰企业将享受英国与世界其他国家签署的自由贸易协议。英国政府表示，该文件以务实、适当的方式实施《北爱尔兰议定书》，以保障确保北爱和平进程的《贝尔法斯特协议》，保护北爱尔兰企业在英国市场内的地位。
《北爱尔兰议定书》是“脱欧”协议一项重要内容。依据协议，北爱尔兰将与英国其他地区一道脱离欧盟关税同盟，但北爱尔兰仍需继续遵守欧盟有关农业和其他产品的规则。无论是否与欧盟达成贸易协议，该议定书都将从 2021 年 1 月 1 日起生效。
