2021-01-18 拜登公布1.9万亿美元经济刺激计划黄金短线拉升

2021-01-18

◆ 内容摘要：

黄金上周开盘于1849.27美元/盎司，收于1827.63美元/盎司，最高触及1863.86.33美元/盎司，最低触及1816.39美元/盎司，震动幅度约50美元，振幅2.57%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头减少，截至1月12日当周，非商业净多头减少33,091手至246,227手，减幅11.85%；SPDR上周持仓减少4.48吨至1,177.63 吨。

上周现货黄金先扬后抑，在周一适度上涨之后震荡下跌，其中在周五大幅下跌近1%，金价一度逼近1820美元/盎司关口，为连续第二周下跌。美元指数实现自2020年10月以来的最大单周涨幅，这使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。此外，指标10年期国债收益率守在上周稍早触及的10个月高位附近，这也使得黄金承压。

美国当选总统拜登在上周四提出了一项1.9万亿美元的经济刺激计划。虽然黄金被认为是一种对冲广泛刺激可能导致的通胀和货币贬值的工具，但近期债券收益率的跃升挑战了这一地位，因为它增加了持有无收益黄金的机会成本。

◆ 结论与建议：

目前市场正在消化刺激计划、通胀担忧和美元反弹的影响，金价还需要一段时间才能再次开始攀升。如果美元指数跟随收益率上扬，美元指数的飙升在短期内令黄金的处境更加糟糕。黄金可能跌破1800美元，并触及1795美元。展望下周，拜登将于下周三举行就职典礼，华盛顿正严阵以待，以防发生骚乱。

下周经济数据分踏至来，中国第四季GDP，日本、英国和欧元区通胀数据，以及欧洲多国PMI数据都值得关注。另外，央行政策日程亦繁忙，不仅中国将宣布一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)，日本、加拿大和欧洲央行等多家央行的政策决议也将陆续登场。预期本周伦敦金现运行区间1760-1920美元/盎司。

上周市场要闻

1. 拜登公布1.9万亿美元经济刺激计划细节

当地时间 14 日晚间，美国当选总统拜登公布了1.9万亿美元的冠状病毒救援方案的细节，该方案旨在支持家庭和企业度过大流行。该提议被称为“美国救援计划”(American Rescue Plan)，其中包括几项大家熟悉的刺激措施，希望额外的财政支持能够支撑美国家庭和企业，直到新冠疫苗广泛使用为止。大规模刺激计划的推出将提振黄金的需求。

以下是拜登刺激计划的一些细节：向大多数美国人直接支付1400美元，包括去年12月支付的600美元在内，总共给每人发放2000美元的救助款；将每周的联邦失业救济金提高到400美元，并延长到9月底；将联邦最低工资提高到每小时15美元；将驱逐和取消抵押品赎回权的暂缓期延长到9月底；3500亿美元的州和地方政府援助；1700亿美元用于K-12学校（幼儿园至12年级）和高等教育机构；500亿美元用于新冠病毒检测；200亿美元用于与各州、地方和部落合作的国家疫苗计划；将儿童税收抵免在当年全额退还，并将抵免增加到每个儿童3000美元(6岁以下儿童3600美元)。

拜登在宣布1.9万亿美元的新冠财政刺激方案细节后发表全国性讲话。拜登表示，美国正深陷危机，连续推出两项刺激计划将会付出不便宜的代价，但美国根本无法负担不执行的后果。他强调目前仍需要加速投资于美国工人和家庭，持续刺激经济推高，避免美国经济面临长期困境。

2. 鲍威尔称现在不是讨论退出宽松政策之时美元下挫黄金急涨

美联储主席鲍威尔14日表示，“现在不是讨论退出超宽松货币政策的时候”，并承诺在美联储开始讨论缩减大规模购债计划之前，会提前发出大量通知。“我们知道，在就资产购买计划进行沟通时，我们需要非常谨慎，”上周四在一次虚拟讨论中表示。“现在不是讨论退出的时候。我认为这是全球金融危机的另一个教训，那就是要小心，不要过早退出。”鲍威尔承诺，如果条件成熟到可以考虑缩减资产购买，将会有充足的警告。利率和资产购买指引不是基于时间，而是基于结果。

此外，鲍威尔称，除非出现令人不安的通胀和不均衡，否则将不会加息。鲍威尔讲话期间，现货金银短线拉升，现货黄金短线走高约12美元，刷新日高至1857.50美元/盎司；现货白银短线拉升约0.15美元，现报25.78美元/盎司。