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2021-03-08 美债收益率新高 黄金进一步承压

2021-03-08


◆ 内容摘要:

黄金上周开盘于1737.50美元/盎司,收于1700.04美元/盎司,最高触及1759.85美元/盎司,最低触及1686.40美元/盎司,震动幅度约75美元,振幅4.23%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头减少,截至3月2日当周,非商业净多头减少26,095手至189,638手,减幅12.10%;SPDR上周持仓减少24.27吨至1,069.26吨。

过去一周,受美债收益率飙升和美元上涨双重利空打压,现货黄金高开低走,在美联储主席鲍威尔未能安抚市场之后,更是痛失1700美元/盎司大关,并于上周五(3月5日)一路下跌至9个月低位1687.41美元/盎司。鲍威尔没有强烈暗示美联储将改变资产购买计划以抑制利率的快速上升,这可能令一些投资者感到失望,因此收益率上升。另外,周五美国公布的2月非农就业报告表现强劲,美债收益率进一步攀升至一年新高,现货黄金因此进一步承压。不过,本周末期间,美国参议院以微弱多数优势通过了1.9万亿美元救助法案,其或会给黄金在本周初带来一定的提振。

 

◆ 结论与建议:

展望下周市场将聚焦美债收益率走势,美国财长耶伦在一次讲话中试图打消人们对于国债收益率大幅飙升反映出来的通胀预期的担忧。耶伦表示,她看不到出预期通胀率会超过美联储设定的长期平均通胀率的2%的目标,虽然长端利率上升了一些,但她认为背后的原因主要是市场参与者看到了更强劲的复苏。

随着美国继续从去年因冠状病毒导致的商业封锁和限制中复苏,2月份的就业报告可能不足以推动美联储提高利率,以抑制经济增长带来的通货膨胀。此外,市场本周还将迎来一系列经济数据:美国和中国2月通胀数据,中国2月贸易收支,以及日本和欧元区第四季GDP修正值等。央行动态方面,欧洲央行和加拿大央行政策会议,重点可关注欧洲央行对于国债收益率飙升的表态。预期本周伦敦金现运行区间1660-1815美元/盎司。

 

上周市场要闻

1. 鲍威尔引爆全球大恐慌

美联储主席鲍威尔周四在华尔街日报组织的一个论坛上重申,在更多美国民众重返就业岗位之前,将保持宽松的货币环境。这可能是3月17日美联储下次政策会议之前鲍威尔的最后一次发言,他淡化了人们的担忧,即在投资者推高美联储想要保持在低位的借贷成本之际,最近美债收益率上升可能会给美联储带来麻烦。

尽管如此,但是从市场走势来看,美联储主席鲍威尔有关债券收益率上升的讲话引发了周四的大幅抛售。这位美联储主席说,最近美债收益率引起了他的注意,但他没有透露美联储将如何控制。一些投资者原本预计鲍威尔会表示愿意调整美联储的资产购买计划。在鲍威尔讲话之后,美国股市、美国债市遭遇双杀,现货黄金更是直接跌破1700关口……市场一度出现了恐慌性的杀跌!

鲍威尔上星期四在《华尔街日报》的网络研讨会上说,经济复苏可能会“对价格造成一些上行压力”。他补充称,即使经济出现"通胀暂时上升…我预计我们将保持耐心。"在鲍威尔对通胀发表评论后,10年期美国国债收益率周四触及1.55%。鲍威尔说,他预计随着经济复苏,通货膨胀率将上升,但他认为这将是暂时的。

 

2. 美国非农强势

美股周五大跌后反弹,因国债收益率升势回落,且强于预期的就业报告提振对经济加速复苏的乐观情绪。道琼斯工业股票平均价格指数上涨572.16点,至31,496.30 点,涨幅1.9%,此前一度下跌150点。标准普尔500指数收盘大涨2%,收于3,841.94点,此前该指数曾下跌1%。纳斯达克综合指数上涨1.6%,至12920.15点,苹果上涨1%,微软上涨2%。美国主要股指从低点反弹,债券收益率从日高回落。10年期美国国债收益率回落至1.55%,此前数据显示就业增长大幅增加,美国国债收益率一度突破1.6%,触及2021年高点。

美国劳工部(Labor Department)周五公布,当月非农就业人数激增37.9 万人,失业率降至 6.2%。道琼斯(Dow Jones)的数据显示,预计美国将新增 21 万个就业岗位,失业率也将保持在 1 月份 6.3%的水平。

 

 

(以上观点仅供参考,依此入市,风险自担)