◆ 内容摘要：

黄金上周开盘于1777.49美元/盎司，收于1777.10美元/盎司，最高触及1797.83美元/盎司，最低触及1762.60美元/盎司，震动幅度约40美元，振幅1.98%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头减少，截至4月26日当周，非商业净多头增加624手至181,498手，增幅0.34%；SPDR上周持仓增加2.04吨至1,021.70吨。

加拿大央行减少每周购债规模，同时预测将在2022年下半年加息，成为首家就政策收紧提供前瞻性指导的主要央行。虽然欧洲央行继续维持宽松立场，但越来越多央行已经开始针对美国的通胀前景做出准备，这令投资情绪逐渐紧张。美国总统拜登计划提议提高资本利得税的规模超过市场预期，一度令股市承压，并打压了风险资产的投资情绪。不过最新公布的经济数据表现强劲，显示经济复苏趋势稳固，眼下投资者已经将目光转向本周的美联储利率决议以及一系列的重磅数据。。

◆ 结论与建议：

市场最大的担忧就是积极的经济数据可能会给黄金带来下行压力，对经济数据的大量短期反应对黄金不利，对整体经济有利。1800美元是相当强劲的阻力位。本周最受关注的事件将是美联储的货币政策会议，该会议将于本周三结束，之后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。

市场多预期美联储将保持货币政策不变，利率维持在0-0.25%范围内，量化宽松每月资产购买规模为1200亿美元。政策制定者或将重申立场，在经济复苏出现'实质性进一步进展'之前不会改变立场。此外，日本央行将于周二宣布利率。

周四将是关注数据的重要一天，美国第一季度GDP初步数据、初请失业金人数和成屋待完成销售都将公布。市场还将关注周一的美国耐用品订单、周二的房价指数和及周五的PCE物价指数。此外，拜登定于周三在国会联席会议上发表首次讲话，市场将关注他的增税计划的更多细节。预期本周伦敦金现运行区间1750-1825美元/盎司。

上周市场要闻

1. 经济数据向好激发乐观情绪

美国劳工部上周四公布的数据显示，初请失业金人数降至54.7万人，为一年多来的最低水平，而分析师的估计为61.7万人。此外，芝加哥联储3月份的全国活动指数从2月份的-1.2升至1.71。同时美国4月Markit制造业PMI初值录得60.6，美国4月Markit服务业 PMI 初值录得63.1，均创历史新高。而美国3月新屋销售总数年化录得102.1万户，也创造了2006年9月以来新高。美国经济第二季度开局强劲，随着限制的放宽和疫苗的推出，更加光明的前景和刺激措施都有助于提振需求，这种好转的基础是广泛的。

2. 拜登提议增加资本利得税 惊吓很大但冷静的也快

彭博社援引知情人士的话报道称，拜登的提议意味着，一些投资者的联邦税率可能高达43.4%。“世界上一些最高的资本利得税达到了30%。大多数都在20%左右。这超过了这一水平。加上拜登的基础设施支出计划，我们可能会看到滞胀，”Pavilonis 说。滞胀是指通货膨胀与GDP下降相结合的时期。

拜登的计划正在影响股票、加密货币，最重要的是影响美元，美元与黄金的关系是反向的。但高盛经济学家预计国会将通过缩水版的加税方案。资本利得税率可能只会提高到大约28%。同时，瑞银集团的数据显示，美国需要缴纳资本利得税的国内投资者在美股市场中的占比仅约为25%，而里面年收入达到100万美元的账户就更少了。因此，他们认为即使提高资本利得税，对股市的总体影响也应该会比较有限。

3. 加央行率先转向鹰

当地时间周三，加拿大央行公布三月利率决议，成为G7国家中第一个明确将加息指引提前至 2022 年的经济体。加拿大央行议息后维持基准利率在0.25%不变，但宣布削减每周购债规模，由40亿加元降至30亿加元，并暗示最快明年恢复加息。加拿大央行又大幅调高今年经济增长预测逾两个百分点，至6.5%，预计通胀在2022年底会大幅接近 2%目标水平。不过随后欧洲央行宣布维持利率不变，并表示将依据资产购买计划每月购债200亿欧元，与此前一致；将灵活购买债券，以防止融资条件收紧。欧洲央行表示，维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模，紧急抗疫购债计划将至少持续至2022年3月底，与此前一致。

在随后的记者会上，欧洲央行行长拉加德也表示，全球需求复苏支持经济，但通胀反弹是由于暂时性因素，潜在价格压力较低。未来几个月整体通胀率可能会上升，特别是以市场为基础的通胀持续逐步攀升。拉加德还表示，美国经济和欧元区经济并不同步，欧洲央行的政策也不会与美联储同步。负利率是提供刺激的有效工具，将在今年秋季公布战略评估结果。这令投资者感到些许安心

(以上观点仅供参考，依此入市，风险自担)