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2021-08-02 鲍威尔鸽派声明令美元承压 黄金小幅收涨

2021-08-02


◆ 内容摘要:

黄金上周开盘于1802.16美元/盎司,收于1814.15美元/盎司,最高触及1832.68美元/盎司,最低触及1792.31美元/盎司,震动幅度40美元,振幅2.24%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓增加、非商净多头增加,截至7月27日当周,非商业净多头增加3,416手至199,388手,增幅1.74%;SPDR上周持仓增 加4.08吨至1,031.46吨。

上周现货黄金走势震荡,周初保持守势,屡次跌至1800美元/盎司下方,不过美联储主席鲍威尔周三在新闻发布会上发表的言论偏鸽派,美元遭到当头棒击,黄金则逆转跌势转而强势上涨。周四,美国公布的第二季度GDP和初请失业金数据均表现不及预期,这使得美元难以收复失地,并帮助黄金保持了看涨势头。周五,圣刘易斯联储主席布拉德意外发表鹰派言论,称美联储应该在今年秋季开始减少资产购买,并补充说,他预计首次加息将在2022年第四季度出现。受此影响,美元上扬,黄金则承压下滑,但周线上仍然上涨。

 

◆ 结论与建议:

虽然会议声明暗示了有关缩减大规模资产购买规模的讨论,但除了继续评估形势外,没有承诺任何未来计划。预计8月底的杰克逊霍尔峰会将会有更激烈的讨论,有关缩减购债的计划可能会在9月的声明中得到反映,届时还将公布新的经济预测。

展望下周,市场仍将迎来重磅数据考验,美国7月非农就业报告无疑是重中之重,这对美联储未来政策方向有关键指引作用。目前普遍的预测是增加90万个工作岗位,失业率下降到5.7%。非农数据将考验美联储的耐心,因为鲍威尔已表示撤走支持政策需看到就业市场取得进展,所以未来两三个月的就业数据对美联储政策而言尤为重要。央行动态方面,下周两家主要央行将公布利率决定,周二澳洲联储将公布利率决议;周四英国央行将公布利率决议。除此之外,周二美联储副主席克拉里达将发表讲话。预期本周伦敦金现运行区间1785-1830美元/盎司。

 

上周市场要闻

1. 美国 PCE 指数创30年新高

美国6月份核心PCE物价指数年率为3.5%,创1991年7月以来新高,但低于市场普遍预期的3.7%。美国商务部周五公布的数据显示,6月份核心PCE物价指数环比上涨0.4%,低于预期的0.6%。核心通胀剔除了波动较大的食品和能源价格,是美联储首选的通胀指标。

随后公布的另一项数据超出市场预期:美国7月密歇根大学消费者信心指数终值录得81.2,创2月以来新高,预期为80.8。美国密歇根大学消费调查主管Curtin指出,7月底,消费者信心小幅上升,但整体仍环比下降5.0%。月度降幅最大的仍集中在对国民经济前景的预期以及对住房、汽车和家用耐用品价格高企的抱怨。尽管多数消费者仍预计通胀将是暂时的,但越来越多的证据显示,一场通胀风暴正在形成。已经实施的财政和货币政策,以及目前预期的可能增加和继续实施的宽松政策,只会增加消费者和企业采取行动的意愿,加速价格和工资的螺旋上升。美元周五上涨,因乐观的经济数据帮助扭转上周稍早的部分跌势。

此外,圣刘易斯联储主席布拉德最新讲话也使得美元受到提振。布拉德认为美联储应该在今年秋季缩减资产购买规模,并相当迅速地进行,金融市场对此已经做好了充分的准备。美联储应在2022年第一季度结束缩减购债计划。在2022年初结束紧缩政策将为当年必要时加息铺平道路。布拉德称,风险是,如果通胀爆发,美联储将不得不匆忙提高利率,而这往往会以经济衰退告终。对“房地产泡沫初期”感到紧担忧,美联储不应该继续购买资产。

 

2. 鲍威尔鸽派声明令美元承压

上周三,美联储为期两日的利率会议后,宣布维持利率不变,符合市场预期。会后声明表示,尽管新冠疫情仍未结束,但美国经济继续朝向有利于缩减购债规模的方向取得更佳进展,联储在未来几次会议上将就此继续作出评估。在基调乐观的会后声明之后,美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上转“鸽”。鲍威尔表示,Delta变种病毒感染病例增多可能打击就业市场复苏,且美联储离考虑升息还有“很长一段时间”。鲍威尔预计,美联储将保持宽松姿态,直至实现就业与通胀双重目标,强调将运用一切政策支持经济,现时美国实际国内生产总值(GDP)处于数十年来最快增速的轨道之上。在美联储决议后,美元长达一个月的涨势乏力,美指周四重挫至91.855水平,此前连续三日走低。

 

 

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