2022-01-04 美债收益率回落金价突破1830美元关口

2022-01-04

◆ 内容摘要：

黄金上周开盘于1808.41美元/盎司，收于1829.24美元/盎司，最高触及1830.36美元/盎司，最低触及1788.30美元/盎司，震动幅度约50美元，振幅2.33%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头增加，截至12月21日当周，非商业净多头增加3,410手至205,811手，增幅1.68%；SPDR上周持仓增加2.03吨至975.66吨。

2021年的最后一个交易周中，美元整体表现疲弱，风险情绪获得提振后包括股市在内的风险资产表现不错，但受美元今年强势反弹的影响，2021年黄金价格录得自2016年以来的最大年度跌幅。尽管奥密克戎(Omicron)变体的威胁依然存在，但上周美国各州申请失业救济人数意外下降，表明尽管出现了最新一波新冠病毒感染，但劳动力需求依然强劲，加息的到来可能会令货币供应继续收紧。

◆ 结论与建议：

上周在没有任何影响市场的消息的情况下，美国国债收益率飙升至四周高点后的获利回吐，成为金价反弹背后的关键催化剂，2021年的最后一个交易日，金价正在先前反弹的基础上继续攀升，并突破了1830美元关口，同时，华尔街在新年前夕的圣诞节行情情绪在2021年金价年底前发挥关键作用。在新的一年里投资者最担心的是美联储，其宣布将加快退出经济刺激计划。截至圣诞节，12月美联储持有的证券增加了约1300亿美元。这并不是真正的缩减购债，所以当他们的购债步伐确实开始明显放缓时，市场可能会做出负面反应，而随着缩减购债规模的实施，市场有可能得到一些修正，因为流入金融体系的资金将减少。

本周的焦点是非农和美联储纪要。周三，美联储将公布12月会议的纪要，此次会议美联储宣布将加快缩减其每月1200亿美元的债券购买计划，并提早于明年3月而不是6月结束缩表。而非农就业报告将是本周最重要的数据，此外还需关注下周二公布的ISM制造业调查数据和汽车销售数据。预期本周伦敦金现运行区间1787-1860美元/盎司。

上周市场要闻

1. 全球单日新增确诊再创新高，但各国普遍不愿强力封锁

在上周一，全球单日新增感染人数超过144万，创下了大流行以来的峰值。尽管具有高度传染性的奥密克戎变种正在世界各地迅速传播，但研究表明，由这种新病毒株引起的疾病并不像之前的疫情那样严重。

最近几周，市场参与者一直在应对对新冠病毒的限制措施和央行收紧政策的担忧，早期研究表明，该病毒的奥密克戎比delta等之前的变种更温和。上周在南非和英国进行的新研究表明，奥密克戎可以降低住院和严重疾病的风险。英国表示，尽管新冠肺炎病例激增，但在今年年底前不会引入更严格的新冠肺炎限制措施，而美国则将美国人的隔离时间从10天缩短至5天。

2. 初请再度表现靓丽，非农若同样强势美联储鹰派立场或持续加强

美国劳工部公布，上周初请失业金人数较前一周进一步下降，为198000人，低于预期的206000人。初请失业金人数四周移动平均值降至199250人，较前一周减少7250人。由于四周移动平均值能平复周波动，因此常被视为衡量就业市场的更可靠指标。

12月早些时候，初请失业金人数一度降至188000人，继续低于疫情爆发前的低点，为1969年以来的最低水平，表明随着对工人的高需求延续到下一年，劳动力市场将继续复苏。