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2024开年,全球黄金ETF呈流出态势,而亚洲地区继续流入

2024-02-19


1月摘要:

· 2024开年全球黄金ETF连续第八个月流出,其中北美地区基金流出量最大;

· 随着市场对主要央行提前降息的预期减弱,1月金价回落,投资者对黄金ETF的兴趣也随之减弱;

· 全球黄金ETF总持仓减少51吨至 3,175吨;与此同时,资产管理总规模(AUM)减少2%至2,100亿美元;

· 全球黄金ETF总持仓较2020年10月的月末峰值(3,915 吨)低了19%,资产管理总规模比 2020年8月2,400 亿美元的历史高点低了13%。

 

全球实物黄金ETF连续第八个月流出,2024年1月流出约28亿美元,相当于全球持仓减少51吨至3,175吨。同时,由于当月黄金ETF流出,且金价下跌 1%,其资产管理总规模(AUM)也随之下降2%至2,100亿美元。

整体来看,北美地区基金流出量领跑,欧洲地区基金也继续大幅减持。亚洲再次实现黄金ETF流入,“其他地区”流量变化则较为有限。

图1:2024年1月,全球黄金ETF持续流出

*截至2024年1月31日。

来源:彭博社,相关公司公告,ICE基准管理局,世界黄金协会

 

     

1月,北美地区基金流出约合23亿美元,终结了前两个月出现的流入趋势。由于近期美国强劲的经济数据,投资者重新评估了对美联储3月首次降息的预期,掉期市场定价反映出的降息可能性已大幅降低。因此,美元和美国10年期国债收益率双双反弹,对金价构成压力,并导致了黄金ETF的抛售。随着美国股市屡创新高,也令当地投资者对黄金兴趣进一步降低。继1月流出后,北美地区黄金ETF总持仓跌至2020年4月以来的最低点。与往常一样,最大规模的基金流出量也最大。

欧洲地区基金连续第八个月流出,但1月流出约合7.3亿美元,已较上月(-20 亿美元)大幅收窄。尽管欧洲央行(ECB)1月会议连续第三次宣布维持利率不变,但理事会一直认为市场对降息的讨论还为时过早。欧洲地区投资者不再抱有幻想,对未来利率下调的预期减弱,这也推动了该地区政府债券收益率和货币的显著反弹,削弱了该地区投资者对黄金的兴趣。

此外,欧洲地区金价表现低迷,投资者继续减持黄金ETF。与此同时,外汇对冲基金也是造成欧洲地区黄金ETF大幅流出的原因之一。继八个月的流出之后,欧洲地区黄金ETF总持仓下滑至四年来的最低点。1月,在德国和瑞士上市的基金流出量最为显著。

亚洲地区基金连续第十一个月实现流入,1月流入约合2.15亿美元。中国股市连续第六个月下跌,外加人民币走软,推高了投资者的避险需求,促使中国基金继续领跑亚洲地区基金的流入趋势。“其他地区”黄金ETF流量变化较小,1月流入约合800万美元,主要来自南非地区。值得一提的是,“其他地区”持仓减少0.4吨,主要源自外汇对冲产品引发的流出。

全球低成本ETF1月流出约合2.07亿美元(-4吨)。其中北美地区基金流出2.43亿美元,而欧洲地区则实现流入,增持3,200万美元。继1月流出后,全球低成本黄金ETF资产管理总规模下降了1%至550亿美元。与此同时,低成本黄金ETF总持仓降至832吨,为 2021年4月以来的最低水平。

 

      

尽管金价下跌,2024年第一个月全球黄金市场交易量达1750亿美元/日,较去年12月上升15%。场外交易额攀升至1030亿美元/日,环比上升8%,部分得益于中国春节假期前传统实物黄金销量的升高。交易所交易合约量也有所增长,较上月增加25%,增幅主要源自纽约商品交易所(COMEX,较上月增加39%)。由于全球黄金ETF持续流出,黄金市场整体交易冷淡(较上月减少18%)。

截止1月,纽约商品交易所(COMEX)黄金期货净多仓降471吨与2023年末(677 吨)相比减少了30%。随着金价回落,管理基金净多仓的跌幅则更大,1月底跌至 224吨,较上月减少47%。

 

(以上内容仅供参考,依此入市,风险自担)来源:世界黄金协会